美国流媒体巨头奈飞（Netflix）三季度业绩“爆冷”：虽然服务涨价和会员强劲增长推动公司的广告收入创新高网络配资炒股网站，但与巴西税务部门的税务纠纷带来意外的支出，公司盈利远不及预期，并且由此下调了全年的利润率指引。
三季度奈飞的营收大致符合预期，保持两位数增长，但每股收益（EPS）和净利润都远不及华尔街预期。奈飞未大幅调整全年营收指引，但小幅下调营业利润率指引。奈飞称今年的广告业务收入创季度新高，并未透露具体业务规模。
财报公布后，小幅收涨逾0.2%的奈飞股价盘后跳水，盘后跌幅一度达7.5%。奈飞股价曾在6月30日收创历史新高，逼近1340美元，此后震荡下行，7月下旬公布的二季度财报未能提振股价，到本周二收盘，已较收盘纪录高位跌去7%以上。
美东时间10月21日周二美股盘后，奈飞公布截至9月末的今年第三季度公司财务业绩，并提供四季度和全年的财务指引。
1）主要财务数据：
营收：三季度营业收入115.1亿美元，同比增长17.2%，分析师预期115.2亿美元，二季度同比增长15.9%。营业利润率：三季度营业利润率为28.2%，奈飞自身指引31.5%，二季度为34.1%，去年同期为29.6%。净利润：三季度净利润25.47亿美元，同比增长7.7%，分析师预期约30亿美元，奈飞自身指引29.79亿美元，二季度同比增长近45.6%。EPS：三季度稀释后EPS为5.87美元，同比增长8.7%，分析师预期6.94美元，奈飞自身指引6.87美元，二季度同比增长47.3%。自由现金流：三季度自由现金流为26.6亿美元，同比增长21.2%，二季度同比增长86.9%。
2）业绩指引：
营收：预计四季度营收119.6亿美元，分析师预期119亿美元，预计全年营收451亿美元，分析师预期450.2亿美元，公司此前预计448亿-452亿美元。EPS：预计四季度EPS为5.45美元，分析师预期5.42美元。营业利润：预计四季度营业利润36.3亿美元，当季营业利润率23.9%，预计全年营业利润率29%，公司此前预计为30%。自由现金流：预计全年自由现金流90亿美元，上下浮动几亿美元，公司此前预计80亿-85亿美元。
净利润和EPS较预期低至少14% 巴西税务纠纷支出6.19亿美元
财报显示，奈飞三季度营收保持了两位数的增长，同比增速较二季度的近16%略为加快至逾17%，基本符合预期。利润端增长较二季度大幅放缓。
三季度营业利润率跌破30%至约28%，回落至今年内低位。净利润增速从二季度的将近46%放缓至不足8%，EPS从二季度的47%以上增速放缓至不到9%，均较分析师预期低约15%，较奈飞的自身指引低至少14%。
奈飞将利润逊色归咎于与巴西税务部门的纠纷。为了了结这一可追溯到2022年的纠纷，奈飞三季度支付约6.19亿美元。虽然该司此前在递交监管方的文件中披露过潜在风险，但并未将相关潜在支出纳入业绩指引。
奈飞在股东信中表示，上述巴西税务纠纷的支出导致公司第三季度的营业利润率下降超过5个百分点。如果没有这笔费用，营业利润率本可以超过31.5%的公司指引。
奈飞信中称，预计巴西税务问题\"不会对未来业绩产生重大影响。\" 不过，考虑到此税务影响，奈飞还是将今年全年的营业利润率指引从30%小幅下调至29%。
奈飞预计，四季度营业利润率将进一步下降至一年来低位。其四季度的营收和EPS指引均略高于分析师预期。全年的营收指引451亿美元略高于此前指引中值450亿美元，也略高于分析师预期。
广告销售创单季新高
奈飞表示第三季度广告销售创下单季最高纪录，今年广告业务的营收有望较去年增长一倍以上。营收增长由会员增长、价格上调和广告收入增加共同驱动。公司今年1月上调了订阅价格，包括含广告套餐的费用。
EMarketer高级分析师Ross Benes指出：\"奈飞迎来了迄今最佳的广告销售季度，但仍未披露广告业务的具体规模。这给人的印象是，本季度实现的持续营收增长以及下季度的预测增长，主要仍将来自订阅费用。\"
分析师在质疑奈飞的提价能力是否正接近短期峰值。
内容阵容创收视纪录
尽管遭遇税务问题，奈飞第三季度凭借强劲的内容阵容吸引了创纪录的用户参与度。动画电影《Kpop 猎魔女团》（KPop Demon Hunters）成为该平台有史以来观看次数最多的电影，观看量超过3.25亿次。热门剧集《星期三》（Wednesday）第二季和喜剧Happy Gilmore续集同样表现出色。此外，奈飞还直播了Canelo Alvarez与Terence Crawford之间的热门拳击比赛。
公司在致股东信中强调，第三季度用户参与度达到历史最高水平，以此回应投资者对用户使用时长增长放缓的担忧，以及人工智能生成视频潜在威胁的疑虑。当前，流媒体增长的绝大部分流向了YouTube、Roku和Tubi等免费服务。
四季度内容阵容更为强劲，包括《怪奇物语》（Stranger Things）最终季、悬疑片《Knives Out》续集、Guillermo del Toro执导的《科学怪人》Frankenstein、Rian Johnson执导的《唤醒死人：利刃出鞘》（Wake Up Dead Man: A Knives out Mystery）以及美国导演Kathryn Bigelow的新作。
奈飞还将在圣诞节直播两场美国职业橄榄球联盟比赛。
现金流强劲支持扩张计划
尽管拥有庞大的内容阵容，奈飞第三季度仍产生了26.6亿美元的自由现金流，超出华尔街预期，并将全年预期提高至约90亿美元，较公司之前的年度指引中值提高将近9.1%。
公司将把部分资金用于股票回购和内容投资，同时透露了潜在并购可能性。据此前报道，奈飞已表达对收购华纳兄弟探索部分资产的兴趣。
奈飞正从广告和电子游戏等新领域寻求增长，目前该公司在全球拥有超过3亿用户。公司面临来自YouTube、亚马逊Prime Video、Disney+等平台的竞争。
奈飞还宣布将围绕《Kpop 猎魔女团》与玩具巨头孩之宝和美泰开展推出玩具周边的合作，相关产品将于2026年春季上市。
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